在最低點入市、在最高點離場幾乎是所有投資者的共同願望,但真正能做到的又有幾人?大部份投資者的行為恰恰與願望相反,在投資氣氛最差的市場低點往往不敢入市,在氣氛高漲的市場高位卻勇於追貨。事實上,要掌握每一次市場時機,遑論一般投資者,就算連專家亦未必能每次「百發百中」。長線而言,就算投資者機關算盡,更幸運地每次皆能把握市場低位,回報其實與一個僅僅每年定時定額作出投資的懶人投資者相差無幾!
實例說明:
假設有三個投資者,由1987年2006年二十年間,投資者甲每年都在指數最低月份的最後一個交易日用10,000元買入恒生指數(除非該投資者有預知未來的能力,否則可能性極低);投資者乙則懶理會市況好壞,每年首個月的最後一個交易日同樣以10,000元買入恒生指數;投資者丙最倒楣,每年的10,000元都在指數最高月份的最後一個交易日作出投資。
假設每一點恆生指數等如 HK$1
由1987年至 2006年的總供款額︰HK$200,000
每年的首一個月 |
每月月終時最低價格 |
每月月終時最高價格 |
HK$200,000 |
HK$200,000 |
HK$200,000 |
33.34 |
36.34 |
26.55 |
19,964.72 |
19,964.72 |
19,964.72 |
HK$665,616 |
HK$737,523 |
HK$529,981 |
10.45% |
11.28% |
8.58% |
從上表見,經過二十年的投資,直至2006年尾,三位投資者平均每年的投資回報相差輕微。而有紀律的投資者與明智的投資者平均每年投資回報的差距更不到1%。
由此可見,要在投資方面獲取可觀長遠回報,紀律遠較把握出入市時機來得重要!與其機關算盡捕捉出入市時機,何不做個懶人投資者,享受快樂投資的真諦!