總現金價值比率是甚麼？詳解儲蓄保險現金價值及常見問題

總現金價值比率以實際總現金價值﹙包括保證現金價值及該產品的非保證現金價值﹚對比銷售時預期的參考金額計算。保誠將講解總現金價值比率的計算方法，以及常見的注意事項。

總現金價值比率是甚麼？

總現金價值比率是指保單實際總現金價值，與銷售時預期的參考金額之間的比例，當中的實際總現金價值包括：保證現金價值及產品適用的非保證現金價值。總現金價值比率可以反映保單實際累積表現與銷售時說明摘要的差別。但要留意，總現金價值比率只是一項反映過往表現的參考數字 ，並非未來表現的指標。

現金價值主要由哪些部分組成？

總現金價值是由保證現金價值及非保證現金價值組成：

• 保證現金價值：是指保險公司按照保單條款中承諾派發的現金價值。
• 非保證現金價值：視乎產品設計，可能包括周年紅利、歸原紅利、終期紅利等。實際金額並非保證，可能高於或低於銷售時所示的參考金額。

如何理解總現金價值比率？

總現金價值比率可用作了解保單的實際總現金價值與銷售時預期的參考金額。

• 實際總現金價值：指保單在指定保單年度實際的總現金價值，包括計劃的保證現金價值及非保證元素。
• 銷售時之參考金額：指銷售時的利益說明文件就同一保單年度所列的預期總現金價值，一般包括保證及預期非保證部分。

若總現金價值比率為100%，表示兩者相同；高於100%，表示實際總現金價值高於參考金額；低於100%，則表示實際總現金價值低於參考金額。

例如，總現金價值比率為110%，代表實際總現金價值較銷售時的參考金額高10%。不過，這並不代表保單的實際回報率為10%，亦不表示未來可維持相同比率。

總現金價值比率點樣計？

總現金價值比率一般是以「實際總現金價值」除以「銷售時所示的參考金額」，再以百分比表示。當中的「實際總現金價值」一般包括保證現金價值，以及該產品適用的非保證現金價值。

• 總現金價值比率＝實際總現金價值÷銷售時所示的參考金額

總現金價值比率例子

以下為假設例子，用作說明總現金價值比率的計算方法：

在以上假設例子中，銷售時預期 的參考總現金價值為100，而該年度實際總現金價值為103，因此總現金價值比率為103%

理解總現金價值比率時要注意什麼？

理解總現金價值比率時，不應只看百分比高低，亦要留意以下注意事項：

• 只反映指定過往時段
• 總現金價值比率只反映過往表現，並非未來表現的指標。將來的實際總現金價值比率或會比過往之總現金價值比率較低或較高。 未必反映個別保單情況

一般保險公司網頁公布的總現金價值比率是按照所有相關生效保單計算的平均結果，未必能反映個別保單的實際價值。若個別保單曾作現金提取或其他更改，實際保單價值可能與公布的比率有所不同。保單持有人可參閱年結通知書，以了解個別保單的最新價值。

• 不等同保單實際回報率
  總現金價值比率比較的是實際總現金價值與銷售時參考金額，並非比較總現金價值與已繳保費。例如，總現金價值比率為120%，表示實際總現金價值較銷售時參考金額高20%，但不表示保單的實際回報率為20%。
  
  如希望了解保單過往的實際表現，實際內部回報率（actual IRR）亦可作為參考指標。實際 IRR 一般會考慮保費繳付時間、現金流及實際保單價值等因素，反映保單在指定時間點的實際回報情況。但要留意，過往表現只供參考不應被視為未來表現的指標。
  
  
• 比率較高不代表產品一定較好
  總現金價值比率較高，只表示在指定產品、保單年度及計算基礎下，實際總現金價值相對銷售時參考金額較高。比較儲蓄保險時應先考慮保障需要、產品特點、負擔能力及風險 等。

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