总现金价值比率是什么？详解储蓄保险现金价值及常见问题

总现金价值比率以实际总现金价值﹙包括保证现金价值及该产品的非保证现金价值﹚对比销售时预期的参考金额计算。保诚将讲解总现金价值比率的计算方法，以及常见的注意事项。

总现金价值比率是什么？

总现金价值比率是指保单实际总现金价值，与销售时预期的参考金额之间的比例，当中的实际总现金价值包括：保证现金价值及产品适用的非保证现金价值。总现金价值比率可以反映保单实际累积表现与销售时说明摘要的差别。但要留意，总现金价值比率只是一项反映过往表现的参考数字 ，并非未来表现的指标。

现金价值主要由哪些部分组成？

总现金价值是由保证现金价值及非保证现金价值组成：

• 保证现金价值：是指保险公司按照保单条款中承诺派发的现金价值。
• 非保证现金价值：视乎产品设计，可能包括周年红利、归原红利、终期红利等。实际金额并非保证，可能高于或低于销售时所示的参考金额。

如何理解总现金价值比率？

总现金价值比率可用作了解保单的实际总现金价值与销售时预期的参考金额。

• 实际总现金价值：指保单在指定保单年度实际的总现金价值，包括计划的保证现金价值及非保证元素。
• 销售时之参考金额：指销售时的利益说明文件就同一保单年度所列的预期总现金价值，一般包括保证及预期非保证部分。

若总现金价值比率为100%，表示两者相同；高于100%，表示实际总现金价值高于参考金额；低于100%，则表示实际总现金价值低于参考金额。

例如，总现金价值比率为110%，代表实际总现金价值较销售时的参考金额高10%。不过，这并不代表保单的实际回报率为10%，亦不表示未来可维持相同比率。

总现金价值比率如何计算？

总现金价值比率一般是以「实际总现金价值」除以「销售时所示的参考金额」，再以百分比表示。当中的「实际总现金价值」一般包括保证现金价值，以及该产品适用的非保证现金价值。

• 总现金价值比率＝实际总现金价值÷销售时所示的参考金额

总现金价值比率例子

以下为假设例子，用作说明总现金价值比率的计算方法：

在以上假设例子中，销售时预期 的参考总现金价值为100，而该年度实际总现金价值为103，因此总现金价值比率为103%

理解总现金价值比率时要注意什么？

理解总现金价值比率时，不应只看百分比高低，亦要留意以下注意事项：

• 只反映指定过往时段
• 总现金价值比率只反映过往表现，并非未来表现的指标。将来的实际总现金价值比率或会比过往之总现金价值比率较低或较高。 未必反映个别保单情况

一般保险公司网页公布的总现金价值比率是按照所有相关生效保单计算的平均结果，未必能反映个别保单的实际价值。若个别保单曾作现金提取或其他更改，实际保单价值可能与公布的比率有所不同。保单持有人可参阅年结通知书，以了解个别保单的最新价值。

• 不等同保单实际回报率
  总现金价值比率比较的是实际总现金价值与销售时参考金额，并非比较总现金价值与已缴保费。例如，总现金价值比率为120%，表示实际总现金价值较销售时参考金额高20%，但不表示保单的实际回报率为20%。
  
  如希望了解保单过往的实际表现，实际内部回报率（actual IRR）亦可作为参考指标。实际 IRR 一般会考虑保费缴付时间、现金流及实际保单价值等因素，反映保单在指定时间点的实际回报情况。但要留意，过往表现只供参考不应被视为未来表现的指标。
  
  
• 比率较高不代表产品一定较好
  总现金价值比率较高，只表示在指定产品、保单年度及计算基础下，实际总现金价值相对销售时参考金额较高。比较储蓄保险时应先考虑保障需要、产品特点、负担能力及风险 等。

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