保险公司如何减低分红波动？详解红利缓和调整方式

分红保单的红利可能随市场表现及营运经验而变动，保险公司可能透过不同方法减低短期市场波动对红利率的影响。本文为您拆解红利缓和调整，以及保险公司如何减低分红波动，助您更全面了解保诚如何为保单持有人提供更稳定的回报。

分红保单的非保证红利为何会出现波动？

一般而言，分红保单的非保证红利会受投资表现、索偿及退保经验、营运开支，以及产品分红政策等因素影响，因此最终金额有机会高于或低于利益说明文件所示的预期。

以下是常见的影响因素：

红利缓和调整方式是什么？

红利缓和调整方式是保险公司管理分红波动的一种方法，旨在缓和分红保单业务基金投资表现的高低波幅，为保单持有人提供相对较稳定的回报。在缓和调整下，红利率未必会完全跟随基金价值的短期升跌而作出相同幅度的变化。

缓和调整方式目的是在整体上为保单持有人提供较稳定的年度回报。而个别保单持有人所获得的利益可能有所不同，实际情况视乎计划的生效及终止时间，以及所持有的计划而定。

缓和调整方式如何减低分红波动？

缓和调整方式透过避免红利率完全跟随分红保单业务基金价值的短期升跌，减低市场波动对红利及保单价值的即时影响。

• 当投资市场表现较理想时：保险公司可能保留部分投资回报，未必将全部收益即时反映于红利率，为日后回报较低的时期提供缓冲。
• 当投资表现较弱或回报失利时：保险公司可能运用早前保留的部分收益，暂时提高红利率，以减低短期市场波动对保单价值的影响。

保诚如何管理分红保单及市场波动？

根据《保诚股东全资分红计划小册子》、《分红计划小册子》，保诚透过管理分红保单业务基金、采用缓和调整方式、配置广泛的投资组合，以及积极主动管理投资策略，减低短期市场波动对相关分红计划的影响。

• 透过分红保单业务基金分享利润及亏损
  分红计划的保费会投资于分红保单业务基金，而分红计划的保单持有人可透过红利形式分享基金的利润及亏损。基金由一篮子资产组合而成，相关开支、费用及保单保障亦会适当地于基金内扣除。
• 采用缓和调整方式
  保诚采用缓和调整方式，旨在减低基金投资表现的高低波幅，使红利率未必完全跟随基金价值的短期升跌作相同程度的改变，在整体上为保单持有人每年提供更稳定的回报。
• 配置广泛的投资组合
  保诚的投资理念是透过广泛的投资组合，在可接受的风险水平下为保单持有人争取回报。分红保单业务基金投资于不同类别的资产，包括股票类别及固定收益证券，以分散投资风险，而股票类别证券主要用作争取较高的长线回报。
• 积极主动管理投资策略
  保诚采取积极主动管理的投资策略，会因应市场情况转变，调整投资策略及资产配置。一般而言，保证回报较高的计划会配置较低比例的高风险资产（例如股票）；保证回报较低的计划则可能配置较高比例的高风险资产，使投资风险水平切合不同产品的风险程度。
• 遗留资产提供额外财务缓冲
  保诚作为拥有178年历史的保险公司，其分红保单业务基金包含一笔超出预计支付予现有保单持有人金额的资产，称为遗留资产。遗留资产可在不利情况下，当相关资产不足以支付终止保单的保证金额时提供支援，亦可让基金在投资不同资产类别及面对不利经济环境时保持较大灵活性。

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