分红实现率越高越好？一文读懂常见问题

根据保险业监管局（保监局）的资料，保监局要求保险公司就分红保单的非保证利益，发布分红实现率，用来协助保单持有人了解保险公司过往派发非保证利益的表现。分红实现率高只代表该段过往期间，实际派发的累积非保证利益金额接近或高于当初预期，但这只是过往表现，亦不能当作未核表现的指标。保诚将逐一拆解分红保单常见迷思，让你更全面理解及阅读分红实现率。

分红实现率越高越好吗？

较高的分红实现率，只表示该产品在该段过往期间，实际派发的累积非保证利益，相对销售时利益说明文件所列的预期金额接近或较高，并不代表产品一定较好、较适合投保人，亦不代表保险公司未来派发的红利有相同表现。

分红实现率高于或低于100%代表什么？

分红实现率高于或低于100%，反映相关保单过往实际派发的累积非保证利益，与销售时利益说明文件所列预期金额之间的差距。

应如何阅读分红实现率？

阅读分红实现率时，应先确认产品系列、红利类型及保单年度是否相近，再查看所有可用年度的数据，而不是只比较单一百分比。

1.    先确认红利类型

分红保单可涉及不同类型的非保证红利，例如：现金红利、归原红利或终期红利。不同红利的性质、派发时间及分红实现率计算方式可能不同，例如归原红利是以累积归原红利的现金价值计算，而非其面值；而终期红利实现率则通常以相关年度内已终止保单的实际派发金额计算，同样是以现金价值计算。

2.     查看多个保单年度

了解分红实现率时，应查看多个保单年度的数据，因为保单初期的分红实现率一般较容易接近100%，而较后的保单年度则更能反映保单的长期表现，亦可了解该产品的整体表现。

3.    分红实现率受不同因素影响

分红实现率的高低会受不同因素影响，包括：

• 保险公司的投资策略及投资表现
• 索偿及退保经验
• 营运开支
• 产品的分红政策及非保证利益安排等

4.    不代表未来表现的指标

分红实现率只反映指定产品系列、红利类型及保单年度的过往非保证利益实现情况，并不代表或保证未来红利及保单表现。分红实现率只是协助了解产品过往表现的参考，并不是该分红产品未来表现的指标。

如何更全面了解分红保单表现？

分红实现率主要比较实际非保证利益与投保时利益说明文件所列的参考非保证利益。若要更全面了解分红保单的实际表现，亦可一并参考总现金价值比率及实际内部回报率。

• 总现金价值比率：是比较保单的实际总现金价值与销售时说明文件所示参考金额之间的比例，计算方法是以「实际总现金价值」除以「销售时说明文件所示之金额」。例如，总现金价值比率为120%，即代表实际总现金价值较销售时的参考金额高20%。
• 实际内部回报率：会综合考虑保费及其他现金流的金额和时间，以及指定时间点的实际保单价值，并以年率化方式反映保单截至该时间点的实际回报。

以上三者反映的范畴各有不同，均只可作为了解过往表现的参考，并非未来表现的指标。

除了参考上述表现指标，选择分红保单时，亦可留意保险公司的投资策略、资产配置、风险管理方式及相关公开数据披露。

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• 环球布局多元配置：投资横跨20多个国家，涵盖10多个资产类别及行业，透过跨市场及跨资产配置分散风险，提升投资组合应对不同市场周期的能力。
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