如何看分红储蓄保险的稳定性？非保证红利、分红波动及注意事项

想了解分红储蓄保险的分红波幅及相关风险，投保人不应只看单一指标，而应先分清保证利益及非保证利益，并了解不同非保证红利的派发方式及限制。保诚亦会为大家拆解现金红利、归原红利及终期红利的分别，并提供实用比较方法。

如何看分红储蓄保险的分红结果？

如果想知道分红储蓄保险的分红结果，投保人不应只看单一指标，而应同时分清保证利益及非保证利益、了解不同红利类型的派发方式，保证利益占比越高，潜在回报波幅较稳定，同时亦要留意保险公司的实力信誉、分红理念等。

保证与非保证利益比例

分红保单通常同时包含保证利益及非保证利益。在一般情况下，保证利益占比越高，保证成分相对较高，潜在回报波幅较稳定，而非保证利益占比越高，潜在回报或会较高而波幅亦越大 ，但实际金额亦可能受投资表现、赔偿经验、营运开支等因素影响，分红波幅及投资风险亦相对较高。

保险公司的实力信誉

大家可留意保险公司的信贷评级（如穆迪、标准普尔等），有助了解保险公司的财务基础及规模。

非保证红利是什么？

非保证红利是分红储蓄保险中可能派发的非保证利益，实际金额会受保险公司的投资策略和表现、赔偿经验、营运开支及其他因素影响。非保证红利并非保证派发，实际金额可能高于或低于利益说明文件，以下是三个常见非保证红利类型：

非保证红利类型	主要特点
现金红利	一般以现金形式每年派发，已派发金额通常不会改变；投保人可按保单条款选择提取或留存滚存
归原红利	红利面值会永久附加于保单保额上，于索偿时支付（例如身故索偿或危疾索偿）。当保单因受保人身故或患上危疾以外的原因而终止时，其现金价值会按折让价值支付。
终期红利／特别红利	通常于保单终止时一次过支付，例如身故、退保或保单期满；公布金额可调整，实际金额于支付时才厘定

以上表格以保诚常用用语说明，实际红利名称及定义应以个别产品小册子、利益说明文件及保单条款为准。

保证利益比例高 vs 非保证利益比例高

保证比例较高的储蓄保险的保单预期价值与最初预测波幅较少，稳定性相对较高；而非保证比例较高的储蓄保险则较依赖红利或投资表现，潜在回报可能较高，但回报波幅及不确定性亦相对较大。以下是两者的分别：

	保证比例较高	非保证比例较高
回报稳定性／可预算程度	较高，因保证现金价值属合约列明的保证部分，较容易预算保单预期价值。	较低，因回报较依赖非保证红利，实际派发金额可高于或低于利益说明文件中的预期。
回报波幅	相对较低	相对较高；非保证利益占比越高，潜在回报可能较高，但回报波幅及投资风险亦会相应增加。
潜在回报	通常较稳健，但预期回报未必最高。	长线潜在回报或较吸引，惟相关表现会视乎实际投资表现及其他因素而有所变动。

了解分红储蓄保险分红表现时要注意什么？

想了解分红储蓄保险的分红波幅及相关风险，投保人不应只看单一数字，而应同时分清保证利益及非保证利益、了解红利类型、阅读利益说明文件，以及考虑产品特点、供款能力、保单年期及风险承受能力。

1.      不要只看预期总现金价值

预期总现金价值并不等同保证利益，当中可能包含非保证红利，投保前应把「保证现金价值」及「非保证红利」分开理解，并查看非保证部分占整体回报的比例。如预期总现金价值主要来自非保证利益，实际金额可能较受投资表现、市场环境、赔偿经验及营运开支等因素影响。

2.      细阅利益说明文件的乐观及悲观情景

利益说明文件中的乐观及悲观情景，可帮助投保人了解回报波幅是否可接受。若乐观与悲观情景下的退保价值或身故赔偿差距很大，代表该产品较依赖非保证因素。投保前应确认自己能否接受悲观情景下的结果。

3.    留意不同红利类型的特点

现金红利、归原红利及终期红利的派发方式、支付时间、可否提取及金额调整方式各有不同，投保人了解产品稳定性时，亦要留意该产品的分红类型比例。

4.      了解保险公司的投资策略

非保证利益会受多种因素影响，包括保险公司的投资策略和表现，以及索偿数量、营运费用等非投资因素，投保人投保时亦要多加留意。

5.      分红实现率只反映过往非保证利益派发情况

根据保险业监管局（保监局），分红实现率是所有相关保单实际派发的累积非保证利益的总数额，除以其销售时于利益说明文件所述的总数额。分红实现率有助了解过往非保证红利是否接近销售时预期，但不能用作预测未来分红，亦不应单独用作判断产品是否稳定或是否适合，阅读分红实现率时，可参考相同产品系列、相同红利类型及不同保单年度的资料。

6.    一并参考总现金价值比率（TCV）及 IRR

除分红实现率外，亦可一并参考总现金价值比率（TCV）及 IRR 等指标。总现金价值比率可以反映保单实际累积表现与销售时说明摘要的差别，而 IRR 则计算未来现金流量折现为现值的回报率的方法，内部回报率愈高代表回报愈高。

保诚分红储蓄保险如何助你长线规划？

保诚分红储蓄保险透过缓和调整方式、多元化资产配置、环球投资布局及主动管理策略，减低短期市场波动对保单回报的影响，同时配合财务实力、过往数据披露及长年期行业经验，支援客户作长线财务规划：

1. 缓和调整方式

根据保诚的《分红计划小册子》及《股东全资分红计划小册子》，缓和调整方式旨在缓和分红保单业务基金投资表现的高低波幅，使红利率不会完全跟随基金价值的短期升跌而作出相同幅度的变化。

当投资市场表现较好时，未必会即时把全部投资回报反映在红利率上，而可能保留部分收益，为日后回报较低时期的红利派发提供缓冲，或当回报失利时，暂时提升红利率，以免您的保单价值（保证及非保证价值）大幅减少。

2. 投资理念

保诚分红储蓄保险的投资理念，是透过多元化资产配置，包括投资股票类别及固定收益证券，以分散投资风险，亦会透过积极主动管理的投资策略，因应市场情况转变而调整。

3. 全线多元货币计划^{^}实际总现金价值比率达 100% 或以上¹

在2026年红利公布中，保诚全线多元货币计划的实际总现金价值比率均达 100% 或以上，反映相关计划在指定过往时段的实际总现金价值，达到或高于销售时的参考金额。

4. 多元布局 有助分散风险

保诚的投资横跨 20 多个国家，涵盖 10 多个资产类别与行业，透过多元布局分散风险，争取长期与稳健的回报。

5.  全球优质伙伴

保诚亦在公开及私募市场中引入优质合作伙伴，并配合对本地市场的了解，有助投资团队持续根据市场变化调整策略、优化资产配置，令投资组合更具韧性。

6. 标准普尔全球评级 AA²

2025 年，标准普尔全球评级把保诚上调至 AA 级，反映保诚诚的财务根基及风险管理能力获国际评级机构肯定。

7. 百年行业经验 值得信赖

保诚集团植根行业超过 178年，能应对不同市场环境，是值得客户信赖的长期投资伙伴。

^{^}所指的相关产品包括隽富多元货币计划

保诚储蓄保险如何助你达到稳定退休现金流？

保诚「隽逸人生」延期年金计划^＃是一个提供每月年金及人寿保障的股东全资分红计划，较适合希望于退休后坐享稳定的每月年金入息的人士。计划设有5或10年保费供款期，并可按退休需要选择让保费积存5、10、15、20或30年；其后可收取长达10或20年的每月年金³。

在年金期内，保证每月年金于整个年金期内为定额年金，可作为较易预算的退休现金流；此外，每月年金亦包括非保证每月年金，有机会进一步提升退休入息。不过，非保证每月年金并非定额，实际金额会受投资回报等因素影响。

如毋须即时提取，您亦可选择将每月年金存放于计划之积存户口内赚取非保证利息⁴，并可于保单生效期间随时从积存户口中提取已累积的款项，而毋须缴付任何费用。

保诚「隽逸人生」延期年金计划案例分享：打造稳定退休现金流

Sam 为非吸烟人士，任职会计师，于 46 岁（下次生日年龄）投保保诚「隽逸人生」延期年金计划，选择以年缴方式缴付 5 年保费，并让保费在计划内积存 5 年，以便在 51 岁（下次生日年龄）提早退休后，收取长达 20 年的每月年金，用作补贴自己及太太 Hazel 的日常开支。Sam 的年缴保费为 16,000 美元，已缴总保费为 80,000 美元。

在年金期内，Sam 可收取的保证每月年金为 379 美元，而非保证每月年金为 74 美元，即保证每月年金约占每月年金总和83.7%。到年金期完结时，另有非保证终期红利 10,930 美元。以整个 20 年年金期计算，连同年金期完结时的非保证终期红利，Sam可收取的总额为 119,729 美元，约相等于已缴总保费的 150%。